慢则稳,稳则快,腾讯理财通的稳健合规进击路钱皓频道

作者：钱皓，平梦菲

  金融科技赛道

 跑出新千亿独角兽

互联网公司涉足金融领域，大多基于用户资产变现、赋能主营业务以及建立生态壁垒三大原因，强大的金融需求驱使下使得金融科技赛道愈发熙熙攘攘。然而，一番盘点下来，市场已经被“二八法则”笼罩，极少数玩家占据了绝大部分市场份额。

自去年6月拿下140亿美元C轮融资后，蚂蚁金服便以1550亿美元的估值稳居金融科技行业头把交椅。

然而同处一个赛道，人们却忽略了另一位姿态低调的佼佼者——腾讯金融科技。其虽有如衣锦夜行，但目前其收入乃至业界推算估值，都已让这头能与蚂蚁金服比肩的独角兽逐渐浮出了水面。

半年前刚揭开“神秘面纱”的腾讯金融科技，并非腾讯于金融领域的试水业务，而是以不显山不露水的姿态韬光养晦十四载，逐渐打磨出了由移动支付、金融应用、金融科技创新产品构成的立体化金融科技服务。在消费端，其支持超过49个国家和地区的合规接入，实现超过17个币种（包括人民币）直接交易，覆盖了乘车码、机票、话费充值等日常生活场景。在产业端，其还推出微企链切入供应链金融，以强信用、强数据、强物流信息三大模式为产业链上下游的中小微企业提供综合性金融服务，助其免去金融之忧，实现业务的快速发展。

从当前的成绩来看，这位低调的优等生实力确实不容小觑。根据腾讯2018年三季财报显示，金融科技业务带来的收入接近140亿元，占到腾讯总收入的17%，如此表现也难怪被业内称为游戏业务下滑的救场者。此外，天风证券也曾给到腾讯金融科技1200至1440亿美元的估值，在千亿美金级别的估值天际下，也只剩蚂蚁金服可以下对手棋，给估值200亿美元的京东金融、30多亿美元的百度金融等同行带来不小的阴影面积，市场潜力之大不言自明。

而在金融科技版图之下，作为腾讯唯一官方互联网理财平台，理财通已然发展成最成熟的一条支线业务，上线五年来所取得的成绩也有目共睹，更被作为业绩亮点写入腾讯2018年Q3财报，成为马化腾划重点的对象，可见其在整个金融科技战略的中流砥柱地位。

  稳健合规下

 “虎将”理财通飞跃式增长

自2014年在微信钱包九宫格上线以来，理财通便陆续推出货币基金、指数基金、保险产品、养老基金等产品用于满足人们日趋多元化的理财需求。皓哥认为，这样的成长速度不仅得益于整个市场背景，也要归功于其所坚守的发展逻辑。

得益于普适、高频的理财需求，理财通已然成为腾讯金融科技架构中的一大重要版图，并在五年的探索中日趋成熟。

在《互联网理财指数报告》中，有这样一组数据引起了皓哥的注意，从2013年到2017年，互联网理财指数由100点增长至695点，四年时间增长近6倍，同时互联网理财规模也已从2152.97亿元增长到3.15万亿。不断上涨的财产保值、增值需求，使得理财产业更为繁荣，腾讯也因此倾注流量、基金资源且拿下诸多牌照，借由功能完善的理财通让专业、安全的理财服务更触手可及。而腾讯理财通也不负众望，在短短五年内用户量从0跃升至1.5亿，资金保有量超过5000亿元，行业大江大河中，在用户、资金保有量都是行业大鱼。

然而，机遇往往与挑战并存。2018年P2P暴雷潮等负面事件进一步加强了行业监管及洗牌态势，互联网理财指数首次出现下滑。相比之下，传统金融机构则因为成熟的监管和门店渠道赢得人心，呈现出了更高的信用优势，由此倒逼互联网理财产品在风控、合规层面严守标准。而这种行业风向变化，似乎又与理财通长久以来的发展观不谋而合。

取得阶段性成绩之后，理财通并没有乘胜追击、盲目扩大规模，取而代之的是以五大坚守策略继续打磨金融产品。其中，理财通的精选逻辑堪称是打出行业差异化的一记重拳。

在商战中，企业通常会采用“一鼓作气”的战术保持既有的增长速度，理财通则一反常态，将规模的扩张放置一旁，并将重心倾注于五周年提炼总结的“合规、风控、精选、创新、稳健”五大坚守战略之上。其中，合规一词点明了理财通对于金融规则的遵守，同时也只有深铸合规地基，才能为用户提供高保障的金融产品与服务；而稳健的价值又在于以稳稳的增值担起用户的每笔资产与信任所托，由此理财通也将安全穿越经济周期，获得长久生命力。

这不禁让皓哥联想到腾讯金融科技旗下另一款坚持合规安全的产品——腾讯微证券，用户可以直接在微信上炒股,搜索腾讯微证券公众号即能足不出户刷脸开证券账户，是行业中首款支持人脸识别在线开户的产品。诚然,除了种种产品，这也是腾讯所有金融科技产品一贯坚持的风格，以稳健的姿态，保持对金融的敬畏。

腾讯金融科技智库首席投资专家刘明军也曾表示：理财通的筛选机制通常兼顾定量、定性双重维度。一方面，从产品成立时间、基金经理任职时间、产品中长期业绩等信息中了解产品的历史情况，另一方面，也将深入分析投资组合、投资流程等用于判断理财产品的长期增长潜力。而只有通过层层筛选的理财产品，才能进入理财通的精品库。

基于严密谨慎的精选逻辑，在2018年基金界奥斯卡——金牛奖的评选中，理财通于117个获奖名额中独揽19座奖杯，选品能力得到了权威认可。与此同时，在经济下行期间，当货基行业年化收益率普遍降至2.6%时，腾讯理财通的精选基金依旧可以保持2.8%-3.1%的收益率，也充分展现出了定量、定性严格筛选机制的前瞻性。

在皓哥看来，与货架式金融产品平台相比，精选背后大致存在以下三层意图。其一，行业存在庞氏骗局等不规范现象，如稳赚P2P、虚拟货币等“鱼龙混杂”产品不仅增加了投资风险，也在很大程度上损害了平台信誉；其二，普通用户自我甄别产品的专业度不够，亟需“指路人”；其三，人性都是懒惰的，上千款理财产品，导致供大于求，精选则能帮用户过滤，提升产品挑选效率。

腾讯理财通的这种“慢动作”，往往能够守正出奇。通常而言，商业难题可归为两大类，一来我们想象中的用户需求未必是实际的用户需求，二来我们想象中的解决方案未必是实际有效的解决方案。而以五大坚守精进业务能力的理财通，则有望在打磨中解决供需错位的矛盾。

新时代新趋势下的高手出招

在2017年两会媒体沟通会上，马化腾曾强调：“金融最核心的问题在于稳健和稳定，是比拼谁的命长，而非短期内谁跑得更快。”同时，其也否认了外界对腾讯拆分金融业务的猜测，踏踏实实才是腾讯一贯的风格。因而不难理解，在新时代的新浪潮中，腾讯理财通也将秉承安全高效的理念，基于用户的切实诉求不断打磨金融服务解决方案。

全民理财与线上理财双重趋势交织，正为整个金融科技行业带来新的结构性红利。

可以说，无论是理财服务渠道下沉、受众扩大带来理财观念的普及，还是医疗、养老、住房、教育等压力增大间接推动理财行为的养成，都极大夯实了全民理财的不可逆之势。而互联网金融的低门槛、丰富度、高收益，则将承接更多小额理财。

同时，随着人口结构的变化，互联网原住民90后逐渐演变为理财产品的新主力军。根据理财通数据显示，2018年90后首度以38%的占比超越70、80后成为用户量最大的群体。然而，相较于已超2亿的整个90后（20-29岁）网民大军而言，理财通不满4000万90后用户显得有些“小巫见大巫”，这也意味着在全民理财趋势下，在线理财的渗透率还将进一步提升。

 2018上半年网民超8亿，29岁以下用户占比接近一半

不难理解，从线下到线上的持续变革中，一众金融科技巨头也能迎来新一轮发展良机。

成立第五年的腾讯理财通或将以此为一个阶段性起点，通过以用户为中心、以科技为驱动形成长期竞争力，在未来五年释放更大潜力。

相较于以结果为导向的传统金融体验，腾讯理财通更以用户为中心，并为之提供更极致的理财服务体验。尤其在行业同质化趋势下，理财通敏锐洞察用户需求，不断推进产品的优化迭代，并从方便快捷的访问路径、丰富的场景化金融产品、大数据精准匹配、人性化的定制服务四大维度出发给予充分满足。具体而言，其不仅能够通过风险偏好调查为不同用户精准匹配债基、货基等理财产品，针对不同生活场景推出“工资理财”、“预约还信用卡”、“还房贷”、“手机充值”等多元化金融服务，还面向存在理财知识学习诉求的用户开展腾讯理财通财商课、六一亲子财商课以及腾讯理财通大讲堂投教活动等，和单纯售卖理财产品的“甩手掌柜”式平台相比，这种管家式服务体验无疑更为友好。

而为了进一步提高金融服务的个性化与匹配度，2017年腾讯理财通上线了由白银、黄金、铂金等会员等级组成的会员服务体系，除专业稳健的金融特权服务外，其还搭建了贴心的会员服务体系，精心准备了例如特斯拉专属试驾、Booking酒店预订返现等礼遇关怀。随着会员专属体验的不断渗透，腾讯理财通也将借此增强用户粘性，久而久之形成用户规模与服务质量的良性循环。

此外，作为拥有十亿流量的入口，微信自然坐享最大的数据红利，而借助脱敏数据理财通也能进一步精细化用户画像，通过反向优化供应链，为用户提供场景化、个性化、定制化的金融理财服务，同时降低试错成本。而其借助“云+AI”技术应用于智能客服和智能投顾，也将以更及时、精准的服务打开更多应用场景。

综合而言，对结构性机遇的敏锐洞察，以及对不同群体的需求响应，都在无形中强化了理财通的差异化竞争实力，逐渐塑造更为友好的用户体验。

结语

美国杰出演讲家丹尼斯·威特利说，“你的态度也是成功的一个重要构成要素”。

理财通低调潜行，却能积胜势于点滴。皓哥认为，其迅速崛起的背后逻辑不仅在于对产品精益求精的工匠精神，最关键的则是对市场需求的一种敬畏与负责。

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