头条 美国餐馆 纽约房产 理财 移民 旅游 美食 川普 法拉盛 布碌仑 纽约 新泽西 洛杉矶 三藩市 芝加哥 波士顿 加拿大 温哥华 多伦多

日期:11/2018 用户评论

为什么投资美国国债的收益越来越有吸引力?

Andy

上周的万圣节之夜,美国中央银行美联储的资产负债表上,又少了一笔230亿美元的美国国债,因为这一批230亿美元的国债自然到期后,美联储没有用这个额度在市场上购买新的债券,这就等于被动加息了。


投资美国国债获得的收益率,将会愈来愈有吸引力了。下文告诉您这其中的缘由。



耶伦之前的美联储主席是伯南克,其在他的金融风暴及其余波回忆录《行动的勇气》中说,他在任之时,美国经济需要货币政策的继续刺激,面对国债到期而被动缩表的种情况之时,其使用了“扭曲操作”,即:美联储在市场买入长期国债,同时卖出短期美国国债以延长国债期限,这样可以压低长期利率,以推动美国经济复苏。



但是现在鲍威尔面对的情况就有所不同了,美国经济已呈现强劲增长,而美联储的资产负债表需要持续缩减,以留下空间来应对下一次危机,所以这一次美联储就任由国债到期,以达至自然缩表之目的。


为什么美国国债关系到美元利率?

其实这个问题有更专业的问法,即,美联储如何借助『公开市场操作』达至调节美元利率之目的?这个问题,我在过往几年的文章里都陆续介绍过,美联储就是透过在公开市场买入和卖出美国国债的操作来完成降息和加息。


在次贷危机之时,美联储向市场买入巨额国债,市场就获得巨额美元,随着巨额的买入交易,美国国债价格就会上涨,与此同时,美国国债收益率就会上涨。


例如,在美联储进行公开市场操作之前,100美元的美国国债,每年派发3美元利息,此时美国国债收益率,即联邦基金利率(银行同行拆息)就是 3/100=3%


一旦美联储向公开市场买入美国国债,那这张100美元的国债,价格就可能会上涨至120美元,每年还是派发3美元利息,则此时美国国债收益率,即联邦基金利率(银行同行拆息)就是 3/120=2.5%


若美联储需要加息,则与上述操作相反,即向市场卖出国债,或让国债自然到期,而不续借,以达至自然缩表和加息之目的。


现在,我们就来看看截至上周五,购买美国国债,可以获得多少年收益率?下图即为2018年11月2日,美国固定收益率产品报价表。



若目前买入3个月期美国国债,其年化收益率为2.32%;若买1年期美国国债,其年化收益率为2.80%


    地点:美国, 日期:11/6/2018, 字数:7336, 关于:理财 新闻

    快速回复

    GO八婆网 新闻 分类 旅游 餐馆 论坛

    -本页面有问题,联系管理员
    -关于GO八婆网

    © [ GO八婆网 ] 最后更新:Wed Nov 14 2018 01:28:33